ГЛОССАРИЙ · Финансы
Денежный поток: что такое кэшфлоу и как им управлять
Денежный поток — это движение живых денег через компанию: сколько поступило на счета и в кассу за период и сколько с них ушло. По-английски его называют cash flow, отсюда разговорное «кэшфлоу». Собственнику он нужен потому, что компания останавливается в тот день, когда нечем заплатить поставщикам и людям, и прибыль в отчёте от этого не спасает.
Кэшфлоу простыми словами: почему деньги расходятся с прибылью
Прибыль считают по отгрузкам и начислениям, деньги — по факту поступления и списания со счёта. Пока клиент платит сразу и поставщику платят по факту, цифры почти совпадают. Стоит появиться отсрочкам, складу и кредитам, и они расходятся, иногда на месяцы.
Допустим, компания в марте отгрузила оптовику товар на 3 млн рублей с отсрочкой в 60 дней. Закупка этого товара на 2 млн оплачена поставщику сразу, зарплата и аренда за месяц обошлись в 600 тысяч. В отчёте о прибылях и убытках март прибыльный, плюс 400 тысяч. На счёте за тот же март минус 2,6 млн, и если подушки нет, прибыльный месяц заканчивается кредитом или задержкой зарплаты.
Разницу между прибылью и деньгами обычно съедают одни и те же вещи: выросшая дебиторская задолженность, запасы на складе, предоплаты поставщикам, покупка оборудования и погашение тела кредита. Дебиторка, запасы и предоплаты сидят в оборотных средствах, оборудование относится к инвестициям, возврат кредита к финансовым операциям, и в прибыли этих сумм не видно.
Операционный, инвестиционный и финансовый поток
В отчёте о движении денежных средств поток делят на три части. По РСБУ это потоки от текущих, инвестиционных и финансовых операций, в МСФО текущие называют операционными. Деление нужно, чтобы отделить деньги, которые зарабатывает сам бизнес, от денег, которые в него вложили или дали в долг.
Операционный поток складывается из оплат клиентов за вычетом платежей поставщикам, зарплаты, налогов и аренды. Инвестиционный отражает покупку и продажу оборудования, недвижимости, долей в других компаниях, то есть капитальные затраты. Финансовый показывает полученные и возвращённые кредиты, вклады собственника и выплаченные дивиденды.
В здоровой компании операционный поток положительный, и из него оплачиваются вложения в развитие. Тревожную картину тоже видно сразу: операционный поток годами в минусе, а дыру закрывают новые кредиты. Операционный поток за вычетом капитальных вложений называют свободным денежным потоком, это сумма, которую можно направить на долг или собственнику, не урезая сам бизнес.
Как считать денежный поток в компании
Прямой метод собирает все поступления и платежи по банковской выписке и кассе и разносит их по статьям: оплаты клиентов, закупки, зарплата, налоги, кредиты. В 1С выписка уже есть, вся работа в том, чтобы договориться о понятных статьях и разносить платежи каждую неделю. Из этой разноски потом вырастает платёжный календарь.
Косвенный метод идёт от чистой прибыли и объясняет, куда она делась. Допустим, прибыль за год 12 млн рублей, амортизация 2 млн, дебиторка выросла на 6 млн, запасы на 4 млн, кредиторская задолженность выросла на 1 млн. Операционный поток получается 12 плюс 2, минус 6, минус 4, плюс 1, итого 5 млн. Из 12 млн прибыли до счёта дошли 5, остальное осело у клиентов и на складе.
Где управление деньгами ломается на практике
Чаще всего компания видит только факт: отчёт о движении денег собирают по итогам квартала, когда менять что-то уже поздно. Для управления нужен прогноз поступлений и платежей на 8–13 недель вперёд, который обновляют каждую неделю, и правило, кто и когда принимает решение, если впереди разрыв.
Вторая частая ловушка в том, что рост продаж сам съедает деньги. Каждый новый крупный клиент с отсрочкой требует профинансировать и закупку под него, и его долг. Прежде чем разгонять продажи, посчитайте, сколько дней деньги заморожены в цикле от оплаты поставщику до оплаты клиентом, и заложите это в финансовую модель.
Частые вопросы
Кэшфлоу и cash flow — это одно и то же?
Да. «Кэшфлоу» и «кэш флоу» — русская запись английского cash flow, то есть денежного потока. В отчётности по РСБУ ему соответствует отчёт о движении денежных средств, а в разговоре кэшфлоу чаще всего называют операционный поток или остаток денег за период.
Что такое финансовый поток и чем он отличается от денежного?
В бытовой речи это синонимы. В отчётности финансовым называют только одну часть денежного потока, связанную с кредитами, вкладами собственника и дивидендами. В логистике так называют деньги, которые идут навстречу товару по цепочке поставок.
Как часто собственнику смотреть на денежный поток?
Раз в неделю, если в компании есть отсрочки, склад или кредиты. Смотреть стоит на прогноз на ближайшие недели, потому что сегодняшний остаток на счёте мало что говорит о следующем месяце. Квартальный отчёт годится для анализа, для управления он опаздывает.
Хотите разобрать, как это устроено у вас?
Обсудить задачу →